Bisa dibilang tidak ada pengelola keuangan yang paling banyak diikuti di Wall Street selain CEO Berkshire Hathaway, Warren Buffett. Selain menjadi orang yang terbuka dan bersedia berbagi pengetahuan, sang Oracle of Omaha telah meraih keuntungan kumulatif lebih dari 5.600.000% dalam saham Kelas A Berkshire Hathaway, sejak mengambil alih pada pertengahan 1960-an.
Selama rentang waktu tujuh kuartal dan mungkin akan menjadi delapan kuartal, Berkshire Hathaway telah melakukan penjualan saham Bank of America secara agresif hingga September. Buffett dan asisten investasi utamanya, Todd Combs dan Ted Weschler, secara kolektif telah menjual saham senilai hampir US$132 miliar. Hingga 30 Juni, tumpukan uang tunai Berkshire, yang mencakup surat utang jangka pendek AS, mencapai rekor US$276,9 miliar.
Tanpa menyatakannya secara blak-blakan, tindakan Buffett tampaknya menjadi peringatan yang jelas bagi Wall Street bahwa pasar saham itu secara historis mahal.
Namun terlepas dari peringatan ini, ada beberapa saham terpilih yang menarik perhatian sang Oracle of Omaha. Salah satu pasar saham termahal dalam sejarah tidak menghentikan Buffett untuk menumpuk empat saham ini, sebagaimana dikutip dari The Motley Fool.
Sirius XM Holdings
Pertama adalah operator radio satelit Sirius XM Holdings (SIRI), yang telah merger dengan saham Sirius XM milik Liberty Media, Liberty Sirius XM Group, pada bulan September dan melakukan reverse stock split 1:10.
Antara 9 Oktober dan 11 Oktober, pengajuan Formulir 4 ke Securities and Exchange Commission (SEC), menunjukkan bahwa Berkshire telah menghimpun sekitar 3,56 juta saham Sirius XM. Kini, Berkshire Hathway memiliki total 108,7 juta saham SIRI, atau sekitar 32,1% dari saham perusahaan yang beredar.
Buffett adalah penggemar berat kanal berkelanjutan, dan ini adalah sesuatu yang jelas dimiliki Sirius XM. Sebagai satu-satunya operator radio satelit berlisensi, Sirius XM adalah monopoli legal. Meskipun masih harus berjuang dengan radio terestrial dan daring untuk mendapatkan pendengar, menjadi satu-satunya operator radio satelit memberinya kekuatan penetapan harga langganan yang lebih unggul.
Untuk membangun poin ini, saluran penjualannya sangat berbeda dari operator radio tradisional. Sementara radio tradisional meraup untung sebagian besar dari penjualan iklan, Sirius XM menghasilkan 77% dari pendapatan bersihnya dari langganan hingga paruh pertama tahun 2024.
Occidental Petroleum
Saham kedua yang tidak diragukan lagi menjadi perhatian penuh Warren Buffett adalah raksasa minyak dan gas terintegrasi Occidental Petroleum (OXY). Sejak 2022, Berkshire Hathaway mulai membeli saham OXY hingga hampir 255,3 juta saham.
Kemungkinan besar, Buffett dan timnya percaya harga spot minyak mentah akan tetap tinggi atau bahkan naik lebih tinggi lagi, yang akan menguntungkan Occidental secara tidak proporsional. Meskipun perusahaan tersebut memiliki operasi kimia hilir, sebagian besar penjualan bersih dan arus kas operasinya dapat ditelusuri ke segmen pengeboran dengan margin yang lebih tinggi.
Chubb
Saham luar biasa ketiga yang tidak dapat berhenti dibeli Warren Buffett, bahkan di tengah peringatannya kepada Wall Street bahwa nilainya sulit didapat, adalah perusahaan asuransi properti dan kecelakaan (P&C) Chubb (CB).
Meskipun Oracle of Omaha biasanya transparan dengan aktivitas perdagangannya, ia, pada kesempatan langka, meminta perlakuan rahasia untuk satu atau lebih sekuritas saat mengajukan Formulir 13F triwulanan Berkshire Hathaway. Pada pertengahan Mei, saham misterius Berkshire terungkap sebagai Chubb.
Antara 1 Juli 2023 dan 30 Juni 2024, bos Berkshire itu membeli lebih dari 27 juta saham Chubb, yang bernilai sekitar US$8,2 miliar, pada bel penutupan pada 17 Oktober.
Aspek yang indah dari industri asuransi adalah industri itu membosankan. Meskipun kerugian akibat bencana alam merupakan hal yang tak terelakkan bagi perusahaan asuransi P&C, mereka biasanya mampu meningkatkan premi dalam iklim ekonomi apa pun. Alam mungkin tidak dapat diprediksi, tetapi kekuatan penetapan harga premi yang dimiliki Chubb memberi kemampuan untuk tetap selangkah lebih maju.
Berkshire Hathaway
Saham keempat yang tak terhentikan untuk selalu dibeli Warren Buffett, adalah tak lain dari saham perusahaannya sendiri.
Sebelum Juli 2018, Oracle of Omaha dan tangan kanannya Charlie Munger (Munger meninggal November lalu) terpaksa tidak melakukan buyback atau pembelian kembali saham. Pembelian kembali saham hanya diperbolehkan jika saham Berkshire Hathaway turun hingga atau di bawah 120% dari nilai buku (yaitu, tidak lebih dari 20% di atas nilai buku yang tercatat).
Namun, saham Berkshire tidak pernah turun hingga ambang batas ini, yang berarti Buffett dan Munger tidak dapat mengeluarkan uang sepeser pun untuk pembelian kembali.
Pada 17 Juli 2018, dewan direksi Berkshire mengubah aturan yang mengatur pembelian kembali untuk memberi Buffett alat lain guna meningkatkan nilai pemegang saham. Selama Berkshire memiliki setidaknya US$30 miliar dalam bentuk gabungan kas, setara kas, dan obligasi pemerintah AS di neracanya, dan Buffett memandang saham perusahaannya secara intrinsik murah, pembelian kembali dapat terus berlanjut tanpa batas atau tanggal akhir.
Buffett telah membeli saham Kelas A dan/atau Kelas B selama 24 kuartal berturut-turut, dengan total hampir US$78 miliar.
Selain meningkatkan kepemilikan saham pemegang saham Berkshire secara bertahap dan mempromosikan investasi jangka panjang, pembelian kembali saham yang terus-menerus akan mengurangi jumlah saham perusahaan yang beredar dan memberikan dorongan pada laba per saham (EPS).
Singkatnya, hal itu akan membuat saham Berkshire Hathaway lebih menarik bagi investor yang berfokus pada fundamental.